Рекрутинговый сервис HeadHunter показывает сильные финансовые результаты на протяжении нескольких кварталов подряд. После анализа результатов второго квартала аналитики Тинькофф Инвестиций решили открыть идею на покупку бумаг компании.
Вот три причины в пользу такого решения.
Острый дефицит соискателей на рынке труда РФ. Занятость сейчас растет быстрее, чем численность рабочей силы, из-за чего на рынке труда образовался дефицит соискателей. Подобные рыночные условия благоприятны для бизнеса HeadHunter, потому что его доходы от размещения объявлений о вакансиях и предоставления дополнительных услуг растут.
Высокая рентабельность бизнеса. В основе бизнеса HeadHunter лежит модель подписок, в рамках которой работодатели могут получать доступ к базе резюме, размещать свои вакансии и пользоваться аналитическими и другими инструментами сервиса в течение срока подписки. Модель подписок является высокомаржинальной, поэтому бизнес HeadHunter прибылен и на уровне EBITDA, и на уровне чистой прибыли.
Компания может возобновить выплату дивидендов. Компания осуществляла выплаты акционерам до 2022 года, но затем приостановила выплаты из-за из-за технических ограничений в виде иностранной прописки компания зарегистрирована на Кипре. Если HeadHunter решит перенести регистрацию в дружественную юрисдикцию, то вероятность возврата выплат акционерам возрастет. На балансе компании уже накопился достаточный объем средств на этот случай — более 14 млрд рублей.
По этим причинам аналитики Тинькофф Инвестиций прогнозируют целевую цену на бумаги HeadHunter в 4 305 рублей на горизонте года. Потенциал роста с текущих уровней — около 20%.
Не является индивидуальной инвестрекомендацией
Источник: Тинькофф Инвестиции
